今年“315”晚会曝光了一起典型的“荐股分成”骗局，一家名为“鑫犇科”的信息咨询公司，在没有金融从业资质的情况下，通过电话销售诱导投资者购买所谓“机构调研票”，约定盈利五五分成，当股票大跌、客户亏损时，等来的是客服人员销声匿迹，“补齐亏损”成了诱骗投资者建仓的话术。

　　“荐股分成”模式的核心诱惑在于给投资者营造了一种“利益捆绑”的假象。按照约定，荐股机构不收取前期费用，股票盈利后才参与分成，亏损部分荐股机构会给补齐。如此一来投资者便会认为，只要按照要求操作，最坏的结果也是不赚不亏，荐股机构正是抓住这一心理，诱骗参与这一“稳赚不赔”的生意。

　　荐股电话里讲述的很美好，现实中天下掉馅饼的好事并没有落到投资者身上。记者卧底“荐股机构”后真相浮出水面，这些被推荐的股票并非来自多家机构调研，也非内幕消息，而是公司老板自己指定的股票。这也暴露出荐股机构并非如投资者想的那般，和自己存在利益捆绑，否则选股怎会如此随意，股票大跌后客服消失、客服口中“谁也不知道那只股票是盈是亏，赌概率。”的表述，也证实了压根不存在“补齐亏损”。

　　荐股机构所谓“盈利平分亏损补齐”，实则是“赌概率”的生意模式，对机构而言，推荐的股票越多，参与的投资者越多，碰上涨的概率就越大。上涨的客户贡献分成，下跌的客户直接玩消失，成本几乎为零。这种四处下注的模式，确保了机构稳赚不赔。对投资者而言，这场游戏从一开始就注定了结局，这不是在投资，而是在为机构的“概率游戏”提供本金。

　　更值得投资者关注的是，这家名为“鑫犇科”的公司，经营范围根本不包括证券投资咨询，更没有取得任何金融从业资格。这意味着“荐股分成”业务从一开始便不合法。《中华人民共和国证券法》明确规定，从事证券投资咨询业务必须经过证监会批准。这类“荐股分成”机构通过伪装成“信息咨询公司”或冒用正规私募名号，靠着信息不对称哄骗投资者。

　　荐股机构口中的“补齐亏损”本质是一张没有法律效力的空头支票，也没有任何制度保障让这个承诺兑现。当投资者亏损离场，荐股机构早已寻找下一个目标，投资者维权时则面临对方是谁、公司在哪、有没有合同的困境。

　　“荐股分成”从头到尾都不是什么合伙投资，而是一场信息不对称的赌局，股民押上的是真金白银，机构却拿空头支票筹码，股票大跌才猛然发现，投资者成了筹码本身。

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